文档介绍：⑩硕士学位论文西南财锺大学房地产融资方式比较与选择一一以重庆地区为例奎夔鲎虽鹱全融堂学位申请人指导教师学科专业魏赛—
:房地产投资信托基金房地产业作为国民经济支柱性产业,对国民经济的发展起着举足轻重的作用。同时房地产业是一个典型的资金密集型产业,充足的资金支持对房地产业的发展至关重要。随着我国房地产投融资体制的不断变化和国家对房地产业的宏观调控,使得房地产企业的资金链面僮湃找嫜暇奶粽健H绾谓决房地产业发展的资金瓶颈,已是每个房地产企业都面临的亟待解决的重大问题。目前,我国的房地产企业主要依靠银行贷款解决资金需求,有少量的大型企业开始上市融资,,对于房地产企业来说,尤其是对于中小房地产企业,所能利用的融资方式还是较少,约捌渌鹑诖葱掠υ硕=杓庀冉娜谧誓J剑1俣嘣化融资渠道能为我国的房地产开发企业、、投资者提供可靠的资金循环保障,能促进房地产经营专业化及资源的合理配置,有利于我国房地产资本市场的形成、丰富我国居民的投资品种,,为不同类型与规模的房地产企业提供融资选择,同时对改善国内房地产企业的融资环境提出了一些建议与措施,主要研究内容如本文第一部分论述了房地产行业融资现状。具体论述了房地产行业在国民经济发展中的重要性,资金是制约房地产企业发展的关键生产要素,而银行贷款是耳前我国房地产企业融资的主要方式等内容。文章首先描述了当前房地产业的四个特征,说明在我国房地产业融资困难的情况下,开辟多元化的融资渠道是当务之急。为了解决这个问题,作者首先研究了影响房地产融资的外部因素和内部因素,并且说明了外部因素对房地产行业的影响力更大,进而分析了最近宏观面给房地产行业带来的影响,最后提出我国房地产企业下:
对银行的依赖度过高。指出了房地产行业融资模式单一容易产生的后果。为此,必须尽快建立房地产多元化融资机制,分散和化解房地产金融风险。文章的核心部分由两块内容组成:一是对银行贷款以外的几种融资模式进行比较分析,其中重点论述了上市、房地产信托、⑵笠嫡热谧方式,集中介绍了几种重点融资方式目前面临的市场情况,各自的优势及存在的问题,并指出各种融资方式可用于哪种房地产开发企业。二是以重庆房地产市场实际情况为例,从不同的开发项目,不同的企业规模来举例说明各种融资方式在实际中的运用,并建议在实际中应采用融资组合的方式来满足资金的需求。最后根据现在房地产市场面临的实际情况,从政府、资本市场与金融机构、房地产企业三个层面对改善我国房地产企业的融资环境提出一些建议与对策。论文的主要结论及建议如下:⑷谧史绞降脑擞糜敕康夭笠悼7⑾钅俊⑵笠倒婺S凶琶芮泄叵怠2同类型的开发项目同样具有不同的融资特点和最佳的融资方式,一般来说,房地产项目中的中高档商品房及商业地产类项目可以采用的融资方式较多;对于不同规模的房地产企业,则应采取不同的融资策略,选取适合自己的融资方式,企业的规模越大,所能采用的融资方式也就越多。⒎康夭谧手凶罾硐氲那榭鍪悄芄荒玫焦谖宕笠工、农、中、建、交拇蠖钍谛哦疃取T谝写钭试床蛔愕那榭鱿拢比谧使婺3蛟但不足谠J保磐惺呛芎玫难≡瘢坏比谧使婺3亿元又有成熟的商业物业时,就获得了通过鲜小⑽D谕馑侥蓟鹨约白饬奕谧实条件。地理位置很好的房地产项目,即使处于开发前期,尚没有成熟物业的阶段,也是能够引起部分私募基金兴趣的。而境内外企业上市、发行公司债的方式,由于程序复杂、手续繁琐、政策约束多、筹集资金时间长等原因,并不是合适的开发商短期内融资手段,而应作为中长期战略方向去努力。但总的来说,房地产企业融资不应该只局限于一种方式,而是可以根据自身的规模、开发项目的类型来选择多种合适的融资方式,走融资组合的道路,来满足资金需求。根据对各种融资方式的分析比较,作者认为在我国市场,“银行贷款磐笔墙ɡ捶康夭谐〉闹髁魅谧首楹稀房地产融资方式比较与选择——以重庆地区为例
国目前还缺乏相应的条件,,房地产企⒄攵阅壳拔夜康夭笠等谧史绞浇仙伲谧是赖ァǖ奈侍猓诱府、资本市场与金融机构、房地产企业三个层面提出建议。在政府层面,提出政府应在条件允许的情况下,为房地产企业上市制定专门的准则或者标准;·建立健全二板、三板以及产权交易市场,为不同规模不同类型的房地产企业上市提供评台;对于实力较强的房地产企业,鼓励它们通过买壳方式进入证券市场,以提升不良壳公司的价值;对于企业债券市场,政府应大力发展我国的企业债市场,逐渐放开审批制;对于目前我国信托市场上法律不允许单一信托超过莸南拗疲髡咛岢ǚ趴8孟拗疲为房地产信托上市流通创造条件,同时加强信托产品的披露要求;应该尽早出台房地产投资信托基金法等相关法