文档介绍：世经要参
第 01 期
(总第291期)
国家信息中心经济预测部 2009年01月06日
国信观点: 2009年世界粮食市场发展分析
海外评论: 中国经济增速应该回归到4%
高盛:中国经济增长周期性放缓房价还会跌15%
世经动态: 国际金融机构经济学家展望2009年全球经济
2009年欧洲经济形势阴云笼罩
世界与中国:中国在铁矿石谈判中仍处弱势
国际市场: 巴以冲突对国际油价影响有限
2009年金价将高位大幅震荡
政策透视: 2009年欧洲央行将追随美联储采用宽松的货币政策
权威报告: 华尔街日报:美国经济衰退加剧
世经数据: 德国和欧元区主要宏观经济指标
美国市场主要货币收盘价
国际市场大宗产品价格
2009年世界粮食市场发展分析
一、2008年底国际粮食价格持续走低
受2008年粮食丰产和金融危机的双重影响,国际粮食价格从2008年下半年开始普遍下降,一直持续到了年末。
2008年全球小麦大丰收,国际市场上可出售的小麦数量显著增加,导致小麦价格年末继续下降,,比11月份的平均价格又下降了20美元/吨,比去年同期也下降了40%。
国际玉米价格在年末则主要受到金融危机的影响。原油价格大幅滑落、美元走强都压低了玉米价格。美均价格为143美元/吨,比11月的平均价减少了23美元/吨,比去年同期低了20%。
国际米价也在年末继续回落。12月份前两个星期的泰均价为580美元/吨,比11月份均价跌了11美元/吨,不过仍然高于去年同期的水平。
表1 2008年末主要粮食产品的出口价格(美元/吨)
2007年
2008年
12月
8月
9月
10月
11月
12月
美国
2号小麦
381
343
308
252
247
227
2号玉米
179
232
229
181
166
143
阿根廷
小麦
310
307
280
235
189
168
玉米
171
217
203
169
156
140
泰国
B级白米
376
787
764
683
591
580
资料来源:国际粮食组织(FAO)
二、2009年粮食市场发展分析
众所周知,粮食市场的发展受到多种因素的影响。天气的变化、种植面积的增减、油价波动会影响到粮食产量和生产成本;经济形势、消费偏好会影响到需求变化;美元强弱能够直接引起以美元计价的粮食价格的波动;而金融环境的好坏会直接影响到以粮食产品交易为基础的金融衍生产品被炒作的强度。放眼2009年,我们认为这些因素最终会归结到两点上,其一是金融危机影响下的全球经济走势;其二是以粮食生产为主的供应情况。对这两方面的分析会最终形成对2009年粮食价格走势的判断。
,有利于粮食价格处于低位
2008年,美国次贷危机演变成了国际性金融危机。实体经济增速大幅下滑,世界经济将在2009年陷入衰退。按照2008年11月国际货币基金组织较为乐观的预测,%,低于世界经济增长3%即为衰退的标准值,美国、欧元区、%、%%。%。目前,这场金融危机不仅本身尚未见底,而且对实体经济的影响正进一步加深。在这场经济危机的影响下,预计2009年世界粮食市场会持续保持低迷,主要原因有二:
第一,金融危机直接冲击以粮食为代表的大宗商品交易
此次金融危机的本质是巨大的信用泡沫破灭。,创造了超过2万亿美元的资产证券化产品(MBS)、超万亿的债券抵押凭证的所谓结构化产品(CDO)、近64万亿的信用违约互换产品(CDS)。伴随着次贷危机,这些信用泡沫一一破灭,令参与这些金融产品交易的全球金融机构损失惨重,进而直接影响到这些机构在大宗商品期货市场上的交易能力。除此之外,由于金融领域已经出现系统性风险,信用危机显然不会只停留在次贷相关的产品上,以粮食为代表的大宗商品市场必然受到波及。由于近年来粮食价格大幅上涨的主要原因在于金融炒作,而现今炒作环境已然不再,粮价必然从虚高向供需决定的理性价格回归。
第二,金融危机对实体经济的影响不断扩散和发展,经济走势低迷,粮食需求前景不容乐观
短期内,由于发达国家金融领域普遍出现信用和信心危机,美国、欧盟和日本三大经济体的消费者难以再依赖对外借贷和财富效应支撑其消费增长。而且经济全球化造成的世界各国经济周期同步性也将次贷危机的影响放大到全世界实体经济。
长期来