文档介绍：世经要参
第 21 期
(总第311期)
国家信息中心经济预测部 2009年06月02日
国信观点: 2009上半年国际市场粮价走势分析和未来判断
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美国市场主要货币收盘价
国际市场大宗产品价格
2009上半年国际市场粮价走势分析和未来判断
今年上半年,以小麦、玉米和大米为代表的稳和小幅振荡为主。在金融危机引起的市场泡沫破灭之后,基本面上呈现多空力量势均力敌的局面,这是导致目前走势的关键。预计今年下半年国际市场主要粮食价格会继续保持现状,但是随着时间推移,价格有上升的可能。
一、上半年国际市场粮价走势
受此轮全球经济危机的影响,国际市场主要商品价格均比去年下降不少,但是经过半年多的观察,主要粮食产品的价格并未有明显颓势。2009年上半年,小麦、玉米价格始终处于小幅振荡状态,大米价格走势则经过四个月的平台期后,略有下行。
、玉米价格小幅振荡
1至5月,国际市场小麦价格呈震荡走势。1月份价格持续走高,而2至4月都低于年初价格,到了5月份又重新上扬。截至5月底,小麦国际基准价——美国小麦(2号硬红冬麦,墨西哥湾离岸价)——比1月初高出了17美元/吨,%。不过与去年同期相比,1-5月份的平均价格还低了38%。小麦价格走势始终受到基本面上的正反两方面力量的作用。
年初,阿根廷小麦收成低于预期令政府暂停发放新的出口许可;与此同时,市场预计欧盟和美国等主要生产国和出口国2009年小麦播种面积下滑。两个因素共同推升小麦价格。另一方面,2008年世界小麦创纪录的收成带来的充裕货源继续对价格形成下行压力。这正负两方面的力量左右了年初价格成小幅波动上扬态势。
3月底美国农业部公布的报告预计美国小麦播种总面积将减少7%,进一步证实了年初的猜测。关于全球经济危机已经见底的乐观判断也导致对未来小麦需求的预测有所增加。然而另一方面,国际粮农组织(FAO)4月份的《作物前景与粮食形势》报告指出,由于亚洲和近东主产国的小麦生长条件有所改善,2009年作物前景普遍看好。并预测2008/,比季初水平高28%。澳大利亚、欧盟和美国的库存量将由于2008年增产而翻一番以上,主要出口国小麦库存总量将达5100万吨的三年高点,从而导致2008/09年度主要出口国季末库存量与其消耗总量(国内利用量加上出口量)之比将从上年度约11%%。而且其他许多国家小麦库存量也将增加。由于左右小麦价格的正负两方面力量同时得到加强,因此小麦价格波动变化的走势未变。
国际市场玉米价格的走势与小麦近似,美国2号黄玉米3月中旬出口价格比年初少了10%,%。
玉米价格振荡走势的背后同样受到势均力敌的正负两方面因素影响。年初因为阿根廷和巴西玉米作物遭遇了长时间干旱,产量预计受损,价格因此得到支撑。但由于世界最大玉米出口国美国的销售步伐放缓,加之美国农业部1月中旬的报告显示对美国玉米需求的估算下调,且预测季末库存量大幅增加(增800万吨),这对价格形成了下行压力。在4月上半月玉米价格走势波动幅度也比较剧烈。对玉米行市形成支持的因素包括:南美洲旱情的持续、持续多雨的条件可能造成美国播种推迟以及供应紧张和中国需求旺盛造成的大豆价格飙升所引起的溢出效应等。但饲料小麦货源充裕对出口价格形成了一定下行压力。此外,FAO的最新预测表明2008/09年度世界粗粮库存量也将大幅提高,比季初水平增加19%,。%。

图1 国际市场主要粮食价格走势
资料来源:国际粮农组织(FAO)
国际大米价格从去年底呈现反弹之势,一直持续到3月份。四个月的时间,泰国B级白米价格从580美元/吨升至644美元/吨,涨幅约为11%。其中主要原因在于世界最大出口国泰国实施了保护政策,以高于市场价20%的价格把约400万吨稻谷从市场调充公共储备。但是从4月初大米价格开始走低。一方面是因为受到世界经济不景气的影响,稻米进口需求持续低迷,另一方面则是主要出口国的供给释放,包括泰国政府宣布在4月中旬从公共库存中投放稻米,以及越南大量的春季收成投放市场等