文档介绍：贵州大学
硕士学位论文
我国上市公司并购效应研究
姓名:苏方杰
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:王厚俊
20080401
摘要世界范围内的企业并购浪潮越演越烈,在激烈的市场竞争中,企业只有不断发展怙大,才能在竞争中夺得立足之地。并购不仅能迅速壮大企业的规模,而且可以提升企业的核心竞争能力、扩大市场占有率。其中参与并购的企业尤以上市公司最为活跃。研究企业并购,尤其是研究中国上市公司的并购活动,不仅有着重要在过去的多年里,西方学者对并购价值效应方面进行了大量的学术研究,应研究方法和实证研究成果的基础上,对事件研究法进行改进,并通过改进的事侮研究法和财务指标法对所抽取的并购样本的并购效应进行长短期实证分析。研究结果表明,上市公司并购短期内可以使公司价值上升,在并购公告日前后的‘为天内并购公司能够获得サ某畋ǔ辏映て诶纯矗鲜泄静⒐翰⒉荒‘字高公司的经营业绩。本文最后对我国上市公司并购过程中存在的问题进行探企业并购,并购效应,事件研究法,财务指标法世纪年代以来,随着全球经济一体化进程的加快和新经济的迅速崛起,的理论意义,而且还有着重要的现实意义。迫综合起来看,并购的价值效应存在很大的不确定性。本文在总结国内外并购效,⑻岢鱿喙氐慕ㄒ椤皇键词:贵州大学硕士学位论文
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论文作者签名:乏:杰翌岛师签名:丝⒈ぃ掌冢嗬蒹驮论文作者签名:叠:主型≥原创性声明关于学位论文使用授权的声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究在做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。本人完全了解贵州大学有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅;本人授权贵州大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、。除文中已经注明引用的内容外,本期:日
第滦髀选题背景、,在西方国家已经发展了嗄辍4邮澜绶段Ю纯矗笠挡⒐旱睦炭梢曰治N甯鼋锥危旱一次并购浪潮发生在世纪末世纪初,主要体现为同类行业的横向并购以产生规模经济效应,经过这次并购浪潮造就了美国钢铁、石油、烟草、冶炼、橡胶和造船业等垄断资本的形成,出现了众多的现代大型股份企业;第二次并购浪潮向并购巩固企业市场地位,促进了企业的发展;第三次并购浪潮发生在世纪年代,它的主要表现形式是混合性并购;第四次并购浪潮发生在世纪年代,企业并购以融资并购为主,许多“蛇吞象即小企业并购大企业牟购案例便在那时发生;第五次购浪潮从世纪年代起延续至今,其特点是规纵观西方并购百年史,并购的数量与日俱增,并购的规模也日渐膨胀,根据经济合作与发展组织统计资料显示,年,全球并购总值不到亿美元,最大个案交易额不到亿美元;到年,全球并购总值达万亿美元,最大个案交易额达亿美元。进入年以来全球并购总额快速上升,至年上升到有史以来的最高水平,达万亿美元,刷新了年的万亿美元。随着并购规模数量的不断扩大,并购金额占一国谋戎夭欢仙仙对一国经济发展产生的影响越来越大,企业并购研究的视角也逐渐从研究并购动因问题转向更多地以实证方法来研究并购效应问题。面对全球并购年度总额队谖夜凶什媪亿人民币南质担我们显然不能忽视这种巨大的外部冲击。我国企业并购虽然起步较晚,但发展很快。从世纪年代中后期,随着社会主义市场经济体制的确立和现代企业制发生在世纪年代,这次并购反映了工业化中期资本聚集的典型特征,以纵模巨大、涉及面广。跨国并购使得世界经济一体化这一特征更为突出。.诒尘贵州大学硕士学位论文
分,企业并购在规模和形式上都有了新的突破。中国上市公司的收购是从年律钲诒Π布磐ü渖虾9驹谥と谐」郝蛄松虾Q又惺狄倒煞莨兼并和收购的帷幕,近几年来,我国证券市场上的并购事件不断增加。据统计,已经增加到起。目前我国企业并购行为的显著特点是,市场行为开始显现并逐渐增多,并购主体的多元化,民营企业参与并购呈上升趋势,股权有偿协议转让成为主流,并逐渐打破地域限制,进行跨地区、跨行业、跨所有制的并购。并购手段和类型不断创新,战略型并购日渐成为主流,外资并购日趋活跃,其发展的广度和深度较以往更大并形成一种不可逆转的趋势。并购活动对于提高我国上市公司的质量、完善我国证券市场的功能等方面具有重要的现实意义。另外,我国企业并购的法律环境也在逐渐完善,年《:证券法》以及司涉及外商投资有关问题的若干意见》、赜谙蛲馍套H蒙鲜泄竟泄珊