文档介绍：重庆大学
硕士学位论文
我国上市公司资产重组财务绩效的实证分析
姓名:张秦渝
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:刘星
20070418
摘要资产重组是公司为了提高整体质量和获利能力,而对公司所有权、资产、负债和业务等进行的重新组合和整合,它是实现资源优化配置的手段。资产重组在西方着我国市场经济的发展,我国资产重组的规模不断扩大,我国资产重组的绩效如何�枰J抵さ慕崧劾唇馐秃臀J导�峁┲傅肌6宰什�刈榻�醒芯坎⑻岢龉娣督�议,是一个有重要现实意义的课题。论文首先介绍了国内外学者研究资产重组绩效的方法和研究情况,确定了研究的思路和方法。其次,分析了资产重组的相关理论和假说,这为随后的制度分析和实证分析提供了理论指导。随后,对我国有关资产重组的制度进行了分析,分析表明,西方资产重组理论和假说在我国资产重组相关制度设计中得到充分体现。��年发生资产重组的上市公司作为样本,进行因子分析建立评价模型。将发生资产重组的上市公司前后共�甑牟莆裰副臧凑掌拦滥P徒�行评分,利用非参数检验进行检验。结果发现,资产重组在短期内有利于上市公司换、资产剥离、股权转让和收购兼并�嘀刈槔嘈椭校�展杭娌⒑凸扇ㄗH美嘀刈�公司具有重组前�昊蛑刈榈蹦瓴莆窦ㄐ�灾�庞谧什��牒妥什�没焕嘀刈楣��的特点,资产置换类重组对上市公司财务绩效改善情况显著优于其它�啵��牵�资产剥离类重组对上市公司财务绩效的改善作用与股权转让和收购兼并类重组没有显著区别:关联重组与非关联重组对上市公司财务绩效值及绩效改善倩况的影响没有显著区别,但是资产剥离类重组中的关联重组在短期内对公司绩效改善优于非市公司财务绩效改善作用最差:股权转让类重组中控制权转移的公司财务绩效改善情况显著优于控制权未转移的公司。最后,根据研究结论,论文对资产重组提出了发达国家已有百余年的发展历史,西方学者提出了各种资产重组的理论和假说。随财务绩效改善,而在长期内仅对部分上市公司财务绩效改善有正向化作用;资产置关联重组,而长期内则相反;在横向并购、纵向并购和混合并购中,混合并购对上政策建议。关键词:上市公司,资产重组,财务绩效重庆大学硕士学位论文中文摘要
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锉孱岣钊乞碰奈徇签字日期:枷�阹月�糆�签字日期:。∽年�抡���学位论文版权使用授权书独创性声明签字日期:山�闒月文��不保密�ⅲ�。保密�,在——年解密后适用本授权书。本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得重庭太堂或其他教育机构的学位或证书本学位论文作者完全了解重庆太堂有关保留、使用学位论文的规定,有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权重废盔堂可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名:采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。本论文属于�胫辉谏鲜鲆桓隼ê拍诖颉啊獭�导师签名:
髀���问题提出与研究意义�甋����凇锻ㄏ蚵⒍虾凸颜贾�贰!2⒐骸返穆畚闹锌FK�担骸暗苯袷澜缟虾�一“宝延风波”,意味通过证券市场进行收购的可能性在中国第一次转变成了现实。企业并购起源于西方国家,从�世纪末开始,至今已有一百多年的历史了,其间经历了五次并购高潮:第一次发生在�世纪末�世纪初,主要由横向并购组成,它导致重工业在内的许多行业的高度集中:第二次发生在�世纪�年代,主要以纵向并购为主;第三次发生在�世纪�年代,以混合并购为主;第四次发生在�世纪�年代,由于经济和股票市场开始迅速繁荣以及国际竞争,并购规模不断扩大;第五次并购高潮发生在�世纪�年代至今,由于技术变革突飞猛进、经济全球化以及国家对经济干预减小,并购规模进一步扩大,�世纪�年代期间,��年上半年,在发达国家和发展中国