文档介绍：北京化工大学
硕士学位论文
我国上市公司资产重组绩效实证研究
姓名:王洋
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:张英奎
20080603
我国上市公司资产重组绩效实证研究摘要我国正在进行产业的调整,上市公司纷纷进行资产重组,并力图获得整体绩效业绩的提升。本文研究的重点就是在这种情况下,来研究制约因素和评价资产重组行为,从而为上市公司重组提供一个参考,并为我国上市公司重组的相关实证研究提供新的发展思路。本文对国内外的资产重组绩效的发展做了回顾和综述,并定性和定量地分析了资产重组绩效及其影响因素。利用了主成分分析方法的系统评价,筛选和标准化数据;选取了十个财务指标来评价上市公司的盈利能力、营运能力、偿债能力和经营发展能力;应用软件来分析数据。本文作了四个研究假设,并通过实证分析及检验,得到以下四个结论。假设一:资产重组会对企业绩效产生没有实质提高,不成立。假设二:资产重组中,在改变了第一大股东的情形下,会对重组后的绩效水平产生不了正效应,不成立将整体绩效水平上拉。假设三:我的影响表现为负效应大于正效应,从而将整体绩效水平下拉,成立。假设四:在改善企业绩效水平方面,收购兼并和股权转让类重组将会产生比资产剥离和资产置换类重组更大的正效应。关键字:上市公司资产重组绩效研究
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导师签名∥一日期:趔ǎ豪作者签名:粤塑垒:叁保密论文注释:本学位论文属于保密范围,在上年解密后适用独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北件和磁盘,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全本授权书。非保密论文注释:本学位论文不属于保密范围,适用本授北京化工大学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名:日期:关于论文使用授权的说明学位论文作者完全了解北京化工大学有关保留和使用学位论文京化工大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。权书。
第一章绪论研究背景研究意义年以前,我国没有大规模上市公司资产重组的发生,也就意味着其尚处于初级阶段。从年开始,我国证券市场上的资产重组开始从上海一些本地上市公司中兴起。一些上市公司经过几年的重组,基本面大大改善,融资能力也得到提升,从而上市公司和投资者实现了双赢。从积极角度看,资产重组对上市公司的良性发展起到了重大的作用。但是从消极角度看,也存在上市公司是为了粉饰利润进行资产重组⋯。从世纪年代算起中国信息产业已经度过了多年的风风雨雨,年我国信息产业实现销售收入谠#夜畔⒉狄言揪庸窬玫谝淮产业。其中,行业规模已经达到亿元,预计到年,其规模将达亿元,成为国民经济中最富活力的领域之一。近年来,我国行业上市公司资产重组活动也日趋频繁,这也符合我国上市公司资产重组活动的发展规律。以上市公司资产重组作为研究对象,用实证分析方法,分别我国行业上市公司资产重组是否能真正提升上市公司的经营绩效,可以为我国这个行业的发展起本文拟对我国上市公司资产重组绩效的实证研究,将为该行业内的企业提供参考,使其在重组之前能够结合企业的经营情况,综合各种因素的影响,提升企业资产重组的有效性,能够更好的进行资源优化配置。具体体现在如下方面:P幸的谏鲜泄镜闹刈樾形L峁┎慰迹诜追捉凶什刈榈耐保这些重组行为是否真的提高了公司的经营业绩,是否使重组双方获得利益却值得我们商榷。公司在不考虑自身实际情况,盲目重组时,只能事与愿违,从而陷入更深的危机之中。基于这点,通过本文的分析得出相关结论,直到公司资产重组<喙芎土⒎ㄌ峁┲ぞ葜С郑诠サ昀铮澜绺鞴煤徒鹑学家对上市公司资产重组进行了广泛而深入的研究,其核心问题之一就是资产重组是否能够为上市公司创造价值谖夜孀殴善笔谐〉慕⒍似鸬纳鲜泄到借鉴作用。的决策。
研究框架司活动历史较短,对这个经济现象的研究也起步较晚,缺乏整体性、系统性。为此,本文的研究意义在于通过实证方法来研究上市公司资产重组的绩效,从而为监管和立法提供证据支持。岢鑫侍猓何夜鲜泄咀什刈槎跃<ㄐ欠裼杏跋若有影响,是什么影响秸咧适欠翊嬖谙灾南喙毓叵南资占⒄怼⑸秆〔⒎治觯渲形南装ü谕庀喙氐难芯坷砺邸针对目前我国上市公司资产重组进行现状描述,找出问题、吸取已有经验。叻玫餮小⒄攵匝芯康南肿矗凶柿贤晟啤范ㄎ侍獾难芯克悸泛徒饩鑫侍獾木咛