文档介绍：? ￠￡ ! " # $ %&' ( ) * +, 2013 年公司债券 2015 年跟踪信用评级报告?公司资产整体流动性较一般。公司资产主要为土地使用权, 2014 年末公司土地使用权合计亿元,其中 % 已用于抵押,整体资产流动性受到较大影响。?公司在建项目规模较大,存在一定的资金压力。截至 2014 年 12月 31 日,公司在建项目未来尚需投资约亿元,投资规模较大。?公司有息债务规模较大,存在一定的偿债压力。 2014 年末公司有息负债规模为亿元,占总负债的 % ,存在一定偿债压力。?公司盈利能力对政府补助依赖较大。公司 2014 年共获得政府补贴收入亿元, 为利润总额的 % 。主要财务指标: 项目 2014 年 1,645, 1,055, 303, % 2013 年 1,669, 1,035, 304, % 2012 年 970, 675, 81, % 总资产(万元) 归属于母公司所有者权益合计(万元) 有息负债(万元) 资产负债率流动比率速动比率营业收入(万元) 营业利润(万元) 政府补助(万元) 利润总额(万元) 综合毛利率 131, 1, 36, 37, % 125, 10, 27, 36, % 161, 23, 16, 44, % 总资产回报率 % % % EBITDA (万元) EBITDA 利息保障倍数 52, 48, 50, 经营活动产生的现金流净额(万元) 资料来源:公司审计报告,鹏元整理 53, -98, 17, 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会发改财金[2013]1384 号文件核准,公司于 2013 年8月8 日公开发行 16 亿元公司债券,发行利率为 % 。本期债券计息期限为 2013 年8月8 日至 2020 年8月7 日,按年计息,每年付息一次。本期债券分次还本,自债券存续期第 3 年末起每年分别偿还本金的 20% 。截至 2 2015 年5 月末,本期债券本息兑付情况如下表 1。表1 截至 2015 年5 月末本期债券本息累计兑付情况(单位:万元) 期初本金余额本金兑付期末本金余额本息兑付日期利息支付/ 回售金额 2014 年 8月 8日资料来源:公司提供 160, - 10, 160, 截至 2014 年 12月 31 日,本期债券募集资金已全部用于募投项目。二、发行主体概况 2014 年,根据铜政发【 2014 】 75 号文件,徐州市铜山区国有资产经营有限责任公司(以下简称“铜山国资”)将持有的徐州高新投资集团有限公司(以下简称“高新投资”) 16% 股权共 3,200 万元出资额无偿转让给徐州市铜山区人民政府(以下简称“铜山区政府”), 9% 股权共 1,800 万元出资额无偿转让给徐州高新技术产业开发区管理委员会(以下简称“高新区管委会”),高新投资的股东变更为铜山区政府和高新区管委会, 股东持股比例分别为 51% 和 49% 。截至 2014 年末,公司注册资本为 20,000 万元人民币, 高新投资是公司唯一股东,实际控制人为铜山区政府。图1 截至 2014 年末公司股权结构图徐州市铜山区人民政府徐州高新技术产业开发区管理委员会 51% 49% 徐州高新投资集团有限公司 100% 徐州市铜山区城市建设投资有限责任公司资料来源:公司提供 2014 年公司合并报表范围新增一家子公司:徐州淮创投资有限责任公司。 2014 年公司合并报表范围新增子公司情况(单位:万元) 表2 持股比例注册资本子公司名称主营业务取得方式徐州淮创投资有限责任公司创业投资,实业投资,投资管理,投资咨询服务,国有资产经营业务 100% 3, 投资设立资料来源:公司提供 3 截至 2014 年 12月 31 日,公司资产总额为 1,645, 万元,归属于母公司所有者权益为 1,055, 万元,资产负债率为 % ; 2014 年度,公司实现营业收入 131, 万元,利润总额 37, 万元,