文档介绍：1 公司治理结构与财务管理目标【摘要】随着社会主义市场经济的逐步建立和完善,以及国家大力推行国有企业股份制改革, 股份制经济得到了飞快的发展。鉴于公司治理结构对企业的财务管理目标选择的重要作用, 从公司治理结构的角度来重新审视企业的财务管理, 制定符合企业长远发展的财务管理目标也就变得尤为重要。本文从公司治理结构的高度来把握企业财务管理目标的发展变化, 分析二者之间的关系, 以及财务管理目标的演变, 结合公司治理结构的模式, 探讨符合我国现阶段企业发展的财务管理目标, 促进社会主义市场经济条件下我国企业的可持续发展。通过分析治理结构与财务管理目标的关系, 两种治理结构模式的比较, 如何实现财务管理最优目标――企业价值最大化。【关键词】公司治理结构财务管理目标关系一、公司治理结构与财务管理目标概述公司治理结构, 指为实现公司最佳经营业绩, 公司所有权与经营权基于信托责任而形成相互制衡关系的结构性制度安排。股东(大) 会由全体股东组成, 是公司的最高权力机构和最高决策机构。公司内设机构由董事会、监事会和总经理组成, 分别履行公司战略决策职能、纪律监督职能和经营管理职能, 在遵照职权相互制衡前提下, 客观、公正、专业的开展公司治理,对股东(大)会负责,以维护和争取公司实现最佳的经营业绩。董事会是股东(大) 会闭会期间的办事机构。股东(大)会、董事会和监 2 事会皆以形成决议的方式履行职能, 总经理则以行政决定和执行力予以履行职能。财务管理目标又称理财目标, 是指企业进行财务活动所要达到的根本目的, 它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿, 是评价企业理财活动是否合理的基本标准。财务管理目标也是企业经营目标在财务上的集中和概括, 是企业一切理财活动的出发点和归宿。制定财务管理目标是现代企业财务管理成功的前提, 只有有了明确合理的财务管理目标, 财务管理工作才有明确的方向。因此, 企业应根据自身的实际情况和市场经济体制对企业财务管理的要求, 科学合理地选择、确定财务管理目标。财务管理目标分别是: 利润最大化原则、股东财富最大化原则、企业价值最大化原则和企业资本可持续有效增值原则。二、公司治理结构与财务管理目标的关系第一、如何保证投资者( 股东) 的投资回报, 即协调股东与企业的利益关系。在所有权与经营权分离的情况下, 企业的所有者即股东是企业最高管理者, 而企业的经营权是由经理层来实现的, 由于股权分散, 股东有可能失去控制权, 企业被经理层所控制。这时控制了企业的经理层有可能做出违背股东利益的决策, 侵犯了股东的利益。这种情况引起股东不愿意再投资, 会有损于企业的长期发展。公司治理结构正是要从制度上保证所有者(股东)的控制与利益。第二、企业内各利益集团的关系协调。这包括对经理层与其他员工的激励, 以及对高层管理者的制约。这个问题的解决有助于处理企业各治理结构的利益关系,又可以避免因高管决策失误给企业造成的不利影响。比 3 如可以对高层管理者进行约束, 可以对普通员工进行激励, 通过监事会的作用还可以监督各治理结构层的行为。第三、提高企业自身抗风险能力。随着企业的不断发展, 企业规模不断扩大, 市场环境的变化, 企业中股东与企业的利益关系、企业内各利益集团的关系、企业与其他企业关系、企业与政府的关系将越来越复杂,各种风险也是应