文档介绍：大连港集团有限公司2015年度跟踪评级报告穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员2大连港集团有限公司2015年度跟踪评级报告发行主体大连港集团有限公司本次主体评级结果 AAA 评级展望稳定上次主体评级结果AAA评级展望稳定存续期债券列表简称发行额(亿元) 存续期本次债项信用等级上次债项信用等级08大连港债 30 ~ AAA AAA 10大连港债19 ~ AAA AAA 注:“08 大连港债”由中国建设银行股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任担保概况数据大连港集团 2012 2013 (亿元) 所有者权益(含少数股东权益)(亿元) 总负债(亿元) 总债务(亿元) 营业总收入(亿元) EBIT(亿元) -- EBITDA(亿元) -- 经营活动净现金流(亿元) 营业毛利率(%) EBITDA/营业总收入(%) -- 总资产收益率(%) -- 资产负债率(%) 总资本化比率(%) 总债务/EBITDA(X) -- EBITDA利息倍数(X) -- 建设银行201220132014资产总额(亿元)139, 153, 167, 净利润(亿元)1, 2, 2,(亿元)75, 85, 94, 不良贷款率(%) 资本充足率(%) 注:;;。分析师项目负责人: 项目组成员: 电话:(010)66428877传真:(010)66426100 2015年6月26日基本观点中诚信国际维持大连港集团有限公司(以下简称“大连港集团”或“公司”)的主体信用等级为AAA,评级展望为稳定;维持“08大连港债”和“10大连港债”债项信用等级为AAA。中诚信国际肯定了公司突出的港口地位、汽车码头业务的良好发展态势、稳健的财务结构和通畅的融资渠道。同时,中诚信国际也关注到公司未来资本支出压力加大及国内经济增速放缓和外围环境不佳给公司港口业务带来了一定的冲击对公司信用状况的影响。此外,“08大连港债”的担保主体中国建设银行股份有限公司(以下简称“建设银行”或“建行”)继续保持了很强的担保实力,为本期债券的偿还提供了有力支撑。优势?港口地位突出。大连港为中国东北地区最大港口,。?汽车业务发展迅速。截至2014年末汽车码头实现整车作业量454,219辆,%;同时,汽车贸易业务营业收入增长 %,%。未来汽车业务将成为公司重要的增长点。?债务结构较为稳健,融资渠道通畅。截至2015年3月末,%%,长短期债务比(短期债务/长期债务)。公司现有债务结构与其业务发展较为匹配,有利于保证中长期发展资金来源的稳定。同时拥有良好的银企关系,融资渠道通畅。关注?公司未来资本支出压力较大。由于公司推动大窑湾北岸及太平湾港区建设,项目投资金额很大,未来资本支出压力较大。?国内外经济形势存在不确定性,对公司业务发展造成压力。世界经济不确定性仍然较大,同时国内经济增速放缓以及我国外贸进出口形势波动对公司港口业务造成了一定压力。连港集团有限公司2015年度跟踪评级报告穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 3声明一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外,中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级